近期，黄金和比特币的价钱束缚反弹。新任好意思国总统对关税问题魄力更趋保守，导致好意思元下落，而以好意思元计价的财富则运行复兴失地。

好意思元指数跌破109大关，放浪1月25日收盘报107.25，而一枚比特币的价钱报10.47万好意思元，距离10.92万好意思元的历史新高仅一步之遥；海外黄金现货价钱报2771.25好意思元，距离2790好意思元的历史新高亦不远。

如若说金价的反弹主要获利于好意思元走弱，那么比特币的反弹则还有另一重支捏身分——特朗普上台首日尽管未对加密货币作念出表态，但在24日就签署了一项旨在股东加密货币行业发展的总统行政令。此外，好意思国国会传来币圈的利好，即客岁率先提议好意思国建立比特币政策储备的别称议员鲁米斯（Cynthia Lummis）“升官”了，当今担任好意思国接头院银行委员会新设的数字财富委员会的主席。将来，黄金和比特币储备财富的地位可能会受到阛阓的进一步评估。

好意思元走弱驱动金价冲高

跟着特朗普的“二进宫”，阛阓的乐不雅情绪继续扩张。

好意思国三大股指集体上行，标普500距离历史高点仅有不到1%。好意思元指数周二日内反弹一度接近109关隘，但最终收平于108一线，呈现出退换迹象，本周收盘时则来到107近邻，创下近阶段最大的单周跌幅。

嘉盛集团资深分析师陈嘉瑞（Jerry Chen）对记者暗意，特朗普口中的“黄金期间”是否能完了尚未可知，但黄金的涨幅可不雅，近期一举创下2024年11月4日好意思国大选以来的新高。多头的计算再次瞄向历史高点2790好意思元。

陈嘉瑞称：“金价在日线和周线级别上齐骄贵出郑重致使强健的上升趋势，不外在小时级别上存在超买迹象，或在客岁12月末以来上升通说念上轨（2750近邻）阅历一定幅度的退换，但唯有能守护在2725上方，上升势头就有望延续。一朝跌破，领先关爱的是2700好意思元的整数关隘。”

值得一提的是，特朗普向好意思联储主席鲍威尔施压降息。上周四，特朗普在卵形办公室签署几项新的行政大喊时暗意，他忘形联储“更了解”利率，他但愿看到利率“大幅”下降。

这也给黄金添了一把火。一般而言，非滋生黄金在利率下降的环境下发扬细致。此外，早前阛阓挂牵关税政策推高好意思国通胀，导致好意思联储无法降息，致使会加息。但就当今来看，除了特朗普对关税的魄力较为璷黫，好意思国2024年12月中枢CPI（剔除食物和动力）巧合降至3.2%。这也意味着，好意思联储至少不会被动加息。利率阛阓当今对好意思联储全年“仅降息1次”的押注莫得改变，不外时期点从9月提前至了5月。

除了宏不雅地方，人人央行增捏黄金的态势并未改变，这也或在中始终为金价提供撑捏。举例，2024年12月，中国央行延续了11月的增捏势头，为继续第二个月加多黄金储备。此前中国央行曾衔接六个月暂停增捏。

比特币或再冲击新高

比特币近期的风头则远超黄金，这一切齐归因于“川币”带来的高潮。

上周末，加密货币阛阓欢腾。特朗普推出了个东说念主迷因币（Meme Coin）$TRUMP（被称为“川币”），短短两天内大涨近300%。

业内东说念主士以为，$TRUMP不仅抒发了特朗普对加密货币的个东说念主偏好，亦然总统对加密货币的官方背书。与此同期，有音信涌现称，特朗普正准备发布一系列与加密货币有关的行政大喊。 多位加密货币圈东说念主士对第一财经记者浮现，据了解，特朗普身边围绕着不少加密货币圈大佬，他们成为加密货币的主要游说力量，股东更多有益于加密货币的政策落地。特朗普此前就暗意但愿股东比特币成为人人政策储备财富之一，这可能强化好意思元看成人人储备货币的地位。面前，好意思国部分州已运行探索包括树立加密货币储备金、制定有关政策框架以及股东加密货币的正当化。 尽管特朗普上任首日并未出现对于加密货币的音信，这一度导致比特币回调，但几天后，特朗普就签署了一项旨在股东加密货币行业发展的总统行政令。好意思东时期1月23日，白宫公布，特朗普签签字为“强化好意思国在数字金融技能范围开垦地位”的行政令。该大喊条目，在为总统献计的机构国度经济委员会里面，树立一个总统的“数字财富阛阓职责组”（Working Group on Digital Asset Markets）。

此外，好意思国接头院银行委员会新设数字财富委员会，怀俄明州接头员鲁米斯担任主席。她随后发布声明，告示这个力争于数字财富的新委员会将重心关爱两个范围： 通过两党数字财富立法，促进负包袱地篡改并保护耗尽者。

比特币成为政策储备仍存挑战

不外，比特币要成为实在的政策储备可能仍存在一定挑战。

Hashkey 代币化司理李真金不怕火炫对第一财经记者暗意，凭据鲁米斯其时提案，好意思国政府筹办购买100万枚比特币，占当今通顺比特币总量的近5%。按面前阛阓价钱打算，这笔采购将耗资约900亿好意思元，不外如若法案通过，投资者可能会抢先买入，导致成本进一步加多。

当今特朗普筹办是守护政府通过财富查封捏有的约20万枚比特币，而鲁米斯提案条目将这些比特币储备至少捏有20年，并通过比特币增值来匡助缩短国度债务。这一政策框架不仅承诺减弱对加密货币行业的监管压力，优化数字财富企业的筹办环境，更响应了好意思国在大学派字财富范围谋求开垦地位的政策意图。

李真金不怕火炫称，影响在于，特朗普但愿幸免“去好意思元化”趋势，包括俄罗斯等在内的国度渐渐减少对好意思元的依赖。好意思国通过掌控大学派字货币阛阓，不错眩惑海外成本流入，从而缓解其财政赤字和买卖逆差问题。

面前，好意思国各州则依然纷纷自行罗致行动。当今，已有八个州提倡了建立加密货币储备的法案。在联邦层面批准“政策性”比特币储备之后，各州正在自行探索有关立法。不外，该筹办的具体实践仍需要完善法律框架、技能决议等配套规范。不外，面前仍存在一些艰深的问题。李真金不怕火炫称：“其中的问题之一在于，不同于好意思国的原油政策储备（可在油价情愿时抛出政策储备以领悟油价），比特币自己并莫得本体趣味。同期，政策储备的变化也会依期裸露，若好意思国出售政策储备，这可能导致加密货币投资者抢先抛售，从而导致政策储备缩水。”

此外，就好意思联储的购买力而言，好意思联储的财富欠债表上纪录着由财政部捏有的黄金文凭，其账面价值约为110亿好意思元。但是，这一价值是基于1973年以来固定的法订价钱——每盎司42.2222好意思元。如若按面前阛阓价钱打算，这些黄金的价值约为6750亿好意思元。表面上好意思联储领有满盈的黄金储备以购买100万枚比特币，并仍保留大齐黄金。

一些阛阓不雅察东说念主士以为，鲁米斯的法案面对精深阻力。该法案当今尚未得回共同提案东说念主。凭据加密货币臆测平台Polymarket的数据，特朗普创建比特币储备的可能性当今仅为31%。不乏不雅点以为，这仍然是在拿政府资金冒险，而比特币尚未评释其是一种相称领悟的财富。

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周艾琳

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